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最新收购报价117亿欧元!科思创:开始谈判!

ACMI 化工新材料
2024-12-14

来源:Covestro、reuters、化工新材料、欧洲并购与投资

拉锯近一年的科思创收购案有了最新动态。

6月24日,科思创官宣,与Adnoc(阿布扎比国家石油公司)就潜在交易进行具体谈判科思创表示,Adnoc已提出了每股62欧元的报价,将为其提供尽调信息

这比此前公布的每股60欧元有所上升,科思创的估值也来到了117亿欧元(约合人民币911.3亿元)。

周一,科思创股价上涨约6%,每股达54.4欧元。


“这次稳了”

【化工新材料】在过去一年,曾持续跟踪这一重磅收购,这家中东土豪的收购之路可谓“坎坷”:

2023年6月,知情人士透露,Adnoc提出100亿欧元的非正式报价,被科思创秒拒。

2023年7月,Adnoc将收购报价提高至约110亿欧元

2023年9月,科思创官宣确认就Adnoc收购一事进行开放式讨论。

2023年12月,Adnoc继续提高报价至每股约60欧元,使科思创的估值达到约113亿欧元

今年2月,双方谈判进展甚微,谈判陷入僵局,Adnoc仍未提出具体的正式报价。

经过两轮提价,Adnoc求而不得,谈判一拖再拖。再加上个月收购巴西石化巨头布拉斯克(Braskem)折戟(详情请点击:155.2亿元收购,黄了)。Adnoc的科思创收购案不免蒙上阴云。

而此次科思创时隔近十个月的再次官宣,并提供尽调报告,这意味着公司资产和负债情况经营和财务状况法律关系以及面临的机会与潜在风险都会被摆上台面公开地讨论。不由让人觉得——这次稳了”。


中东土豪亟待转型

资源输出型国家常常面临对单一资源的依赖性问题,这种依赖使得它们的经济体系较为脆弱,容易受到国际市场波动的影响。
为了解决这一问题,中东一些国家开始探索经济多元化的道路。手握重金的阿联酋国家队Adnoc便开始了全球并购之路。

6月,Adnoc旗下航运子公司收购加坡航运巨头并新增液化天然气船队,巩固了其作为全球领先能源海事物流和服务公司的地位。

5月,Adnoc收购NextDecade (NEXT.US)旗下位于美国德克萨斯州南部的Rio Grande LNG工厂11.7%的股份。进军美国液化天然气市场。

2,ADNOC宣布完成收购OMV(奥地利石油天然气集团) 24.9%的股份。并发表声明称,双方还在继续进行开放式谈判,讨论合并的可能性。

不仅如此,低碳和数字化转型也是Adnoc的一个转型方向:

他们不仅拨出230亿美元用于推进和加速低碳解决方案,以实现公司到2045年实现净零排放的目标,还通过部署AI技术在2022年至2023年间减少了多达100万吨的二氧化碳排放,创造了5亿美元的价值。


成功就差临门一脚?

距离收购成功,还差哪些问题?据相关人士透露,双方即将进行的谈判中,将会重点关注几个主题:

增长战略:科思创希望在中长期内彻底告别石油和天然气等化石原材料,而Adnoc正有向绿色化转型的打算。

可持续发展目标科思创计划到2035年在范围3减排1000万吨温室气体,到2050年实现范围3温室气体的净零排放。Adnoc已承诺提供超过80亿欧元的资金。科思创希望投资额能够增加。

降本计划:科思创周二宣布了一项降本计划,到2028年底,每年节省4亿欧元,同时在2032年底之前避免裁员。

独立运营:科思创希望保持自身的独立性,并继续按照德国公司治理标准进行管理。据称,科思创在这点上已获得了Adnoc的承诺。

Adnoc为了收购科思创,做出了许多妥协和承诺。相关投资人士也表示,由于双方谈判的时间已经进行了很长时间,很多问题都会得到很好的解决。


业务互补

2月,科思创公布2023年业绩:销售额和EBITDA(息税折旧摊销前利润)双双下降,降幅分别为20%33.2%净利润再度亏损,达到-1.98亿欧元

2021年后,科思创主要业务板块

4月,科思创公布2024年第一季度业绩,科思创称第一季度实现了“稳健开局”。

公司首席执行官施乐文博士也表示,今年的目标是在不忽视成本控制的前提下,进一步提升产量、销量和利润率。通过兼顾这两方面推进全面转型,同时这也为科思创实现全面循环和气候中性的承诺奠定了坚实的基础。

科思创CEO施乐文欢迎德国总理朔尔茨到访

4月,德国总理朔尔茨访华期间,访问了科思创位于上海的亚太创新中心。

该中心聚焦电动汽车、风能和光伏、消费电子和建筑等面向未来的应用领域。积极探索新商业模式和数字化研发,并通过高科技塑料研发助力中国绿色转型,推动全球循环经济发展进程。

专注于可再生原材料和可回收塑料,科思创无论从定位还是投资金额都符合Adnoc的计划。

阿联酋在2023年7月份批准了一项氢气战略,旨在到2031年前使其成为全球十大绿色氢气生产国之一。

Adnoc自然一马当先,朝着领先的绿色氢制造商努力。而绿色氢气又能助力科思创实现脱碳目标,也许这就是Adnoc锲而不舍想要收购科思创的原因。

相信在不久的将来,我们很快能见证这一收购的最终结果,关注【化工新材料】我们将为您持续跟踪。


北京国化新材料技术研究院有限公司(ACMI)为专业从事化工新材料产业研究的行业服务机构,最初来源于2008年成立的中国硅材料信息研究中心,为中国石油和化学工业联合会中小企业工作委员会代管的全国性行业组织。ACMI面向社会提供客观可信的行业研究成果,发布行业报告、白皮书及其公共信息。

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